晨会纪要

核心观点： 策略和先进制造组： 从2024年12月至2025年1月19日，共有957家公司公布了2024年的业绩预告。总体看业绩情况比较差，其中预告盈利的公司425家，占比只有44%，业绩同比增长的公司只有384家，占比40%。不过从四季度的情况看，上市公司整体业绩有所好转，与国家统计局公布2024年4季度GDP增速回升的趋势基本吻合。上述预告的的公司中，四季度净利为盈利的公司数量占比为48%，比全年净利盈利的公司占比数提升4个百分点。从时间分布上看，2025年1月17日前公布的约241家公司中，72%的公司净利预计为盈利，58%的公司预计净利同比正增长。而1月17日至19日公布的716家公司业绩预告，净利盈利的占比只有35%，净利正增长的占比只有34%，占比明显低于此前业绩预告公司预计占比。大概率后面的业绩预告较好的公司占比仍会较低，可能对反弹行情有压制。从已公布业绩预告公司的分布看，出口收入占比高的公司业绩预增占比高。从行业分布看，半导体存储类、家电类、物联网、设备类子行业业绩预增占比高，其次PCB产业的HDI板产业链、光模块，光学镜头、家电制冷设备、汽车零部件，医药的抗生素、养殖类、啤酒、快递航运预计预增占比相对较高。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政策等变化，而不如预期的可能。