12月经济数据点评：经济回升态势加快，全年目标顺利达成

目录 1、四季度经济增长创年内高点 2、工业生产加快扩张 3、政策效应叠加节前消费，社零超预期回升 4、基建投资支撑走强，制造业投资具韧性 5、全年就业形势总体稳定，年末失业率小幅上行 中国第四季度GDP同比增长5.4%，预期5.0%，第三季度同比增4.6%。 中国12月规模以上工业增加值同比增6.2%，预期5.5%，前值同比增5.4%。 中国12月社会消费品零售总额同比增3.7%，预期3.5%，前值同比增3.0%。 中国1-12月固定资产投资同比增3.2%，预期3.4%，前值同比增3.3%。 中国12月份全国城镇调查失业率为5.1%，前值为5.0%。 1、四季度经济增长创年内高点 四季度GDP实现超预期增长。初步核算，全年国内生产总值1349084亿元，同比增长5.0%（按不变价格计算），顺利完成全年目标。其中一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。四季度GDP同比相比三季度有所上行，并且上行幅度超出市场预期，达到了年内最高值。环比来看，四季度季调环比增长1.6%（三季度为1.3%），表现稍好于季节性，过去五年第四季度GDP季调环比均值为1.5%。四季度5.4%的GDP增速可以从以下几点去理解： 第三产业拉动效应进一步增强。一则，2024年第四季度第三产业对GDP累计同比贡献率超56%，与前三季度相比提升了2.4个百分点；二则，第四季度第三产业当季同比（不变价）较前值上行1.0个百分点至5.8%，持续高于GDP当季同比增速。具体行业方面，批发和零售业、交通运输仓储和邮政业、金融业增加值分别同比增长5.7%、7.9%、6.5%，分别加快0.7、1.3、0.3个百分点，房地产业增加值则由三季度下降1.2%转为增长2%，由负转正。