情绪价值系列报告：春节消费抢先看

消费板块行情回顾 2024年全年，恒生指数基本呈现震荡上行趋势，从5月中开始表现持续回落，疲软现象持续到8月底，开始出现显著反弹，但年底又开始有所回调。 全年来看，消费板块整体的走势跟大盘类似，但增速低于大盘，尤其是进入Q2以后，必需性和非必需性消费的表现都远不及大盘。但8月底开始反弹后，消费板块的弹性更大，其中非必需性消费业的弹性大于必需性消费业。情绪价值对消费有什么影响？ 情绪价值消费包括哪些？ 情绪价值消费不局限于实物商品的消费，除了传统的服装、烟酒之外，看电影、自驾旅行、健身、养宠物、买奢侈品/黄金等，只要能够提供情绪价值，都可以是情绪价值消费。 我们为什么会关注情绪价值及相关消费？ “内卷”和“焦虑”等社会现象的普遍出现，导致情绪需要出口，而消费也不再以“实用”为单一目的，消费者更加重视商品蕴含的情绪价值和情感链接。在此背景下，情绪价值在生活中的重要性日渐提升，相关消费也更值得关注。 随着春节的临近，送礼需求和假期娱乐需求提升，消费氛围也更加浓郁，因此我们将结合情绪价值概念，从不同角度去对部分板块进行解读。