财富通每日策略

后市展望： 周五，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。三大指数开盘涨跌不一，随后大盘呈现震荡上行走势，午盘市场回落后继续走强。截至收盘，三大指数全线收红，创业板指领涨。盘面上，AI医疗概念股集体爆发，云计算、数据要素概念股表现活跃，DeepSeek概念股走势分化。下跌方面，机器人概念股持续调整。总体上个股跌多涨少，计算机、医药生物、传媒、通信和汽车等行业表现靠前；房地产、建筑材料、综合、商贸零售和钢铁等行业表现靠后。概念指数方面，DRG/DIP、家庭医生、智能医疗、华为鲲鹏和国资云等板块表现靠前；兵装重组概念、特色小镇、培育钻石、广东自贸区和快手概念等板块表现靠后。 消息方面，央行13日发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告表示，下一阶段，保持融资和货币总量合理增长。强化逆周期调节，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，灵活有效开展公开市场操作，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕。报告还表示，下一阶段，要实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。国家发改委在《学习与研究》上撰文表示，加力扩围实施“两新”政策，重点支持企业更新高端化、绿色化、智能化设备，扩大消费品以旧换新范围。海外方面，美国总统签署实施对等关税行动的命令，即让美国与贸易伙伴彼此征收的关税税率相等，并称将考虑对使用增值税制度的国家加征关税。 周五，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.72万亿，较上个交易日缩量1048亿。盘面上，市场热点继续围绕AI应用展开，个股跌多涨少，全市场近2800只个股下跌。海外方面，美国1月CPI读数全面超预期且高于前值，再度反映出美国通胀黏性悬而未决的状态，市场降息预期进一步延后；此外，美总统签署实施对等关税的命令，或于4月2日开始实施。国内方面，央行基于对中国经济2025年将保持稳定增长，全球风险上升的判断，重申货币政策取向“适度宽松”的同时，提出“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏”。我们认为，外部因素成为货币政策当下重要制约，适度宽松取向不改，但降息节奏可能发生改变，再次降息需要等待，而结构性货币政策将聚焦科技和消费。2月处于宏观经济数据、政策真空期，预计后续国内政策仍将以稳经济，财政、货币双发力为主，2月末可关注两会热点指引方向相关政策预期。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，后续行情走势值得期待，风格上需注意红利+科技均衡配置。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。