资金流向和中短线指标体系跟踪（六）：散户情绪回升，杠杆资金延续净流入

宏观流动性与资金价格： 公开市场操作：本期央行公开市场累计净回笼5609亿元，宏观流动性仍偏紧但较前期边际转松 货币市场利率：银行间流动性收紧 债券市场利率：债市走弱，国债和信用债收益率仍处于近5年历史低点，信用利差进一步下行 外汇市场：中美利差收窄，美元兑人民币即期汇率小幅升值 微观流动性与A股市场资金面：A股放量走强，可跟踪资金净流出 散户：散户情绪显著回升 杠杆资金：杠杆资金延续净流入态势，市场风险偏好仍偏强，但净流入规模边际收缩 外资：北向成交热度与上期基本持平，海外重仓A股的ETF资金小幅加仓，但配置分化 公募：本期偏股型基金新发强度回落至历史低位，主动偏股型基金股票仓位上行 中短线指标体系跟踪： A股与汇率/港股/商品背离指标：对于市场短期走势的指示性意义较弱 A股大小盘分化指数：从收益角度看，小盘中短期收益相对大盘占优，但当前市场风格整体仍偏均衡； 换手率分化程度已由高位回落 微盘-红利轮动指标：模型提示指标继续上行至极致区间的概率或低于15%，但空间仍存，中短期来看微盘相对红利的超额收益或迎来阶段性收敛 风险提示：经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等