晨会纪要

一、策略和先进制造组： 2月20日工信部原材料司发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）》，《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）》的征求意见稿。征求意见稿指出，工业和信息化部会同有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，并向社会公布。稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业。未获得稀土指标的组织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动。《稀土产品信息追溯管理办法(暂行)(公开征求意见稿)》规定，工业和信息化部会同自然资源部、商务部、海关总署、国家税务总局等部门建立稀土追溯系统，加强稀土产品全过程追溯管理，推进有关部门数据共享。自然资源部、商务部、海关总署、国家税务总局等部门依据职责将稀土开采指标、出口许可、产品出口、专用发票等相关数据与稀土追溯系统做好衔接。 该意见进一步强化了政府对稀土行业的准入管理，同时也加强了各部门对稀土流通管理协作。将有利于政府提升管控稀土供应总量的实际效果，从而有利于稀土价格的长期稳定。2024年根据稀土行业协会统计的稀土价格指数，总体在160~170点徘徊，相对2021年最高超过430点跌幅接近40%。在2024年稀土价格持续大幅下跌后，2024年政府下发的冶炼分离指标增速也显著下降，2024年只有8.5%，明显低于2023年冶炼分离指标15.8%的增幅和2022年冶炼分离指标24.7%的增幅。可以认为当前的稀土价格已经到了底部。需求方面，目前新能源车销量增长预期较好，人形机器人和无人机等，以及中国能源利用转向全电社会的趋势开始加速，都将长期利好稀土永磁高效电机的需求。配合今天出台更严格的稀土供给侧政策，未来稀土价格上涨是大概率事件。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政策等变化，而不如预期的可能。