晨会纪要

核心观点： 一、策略和先进制造组： 本周末，主要新能源汽车厂家公布了2月销量，总体表现超预期。新能源汽车12主流厂1~2月合计销量124.1万辆，相对2024年1~2月合计66.8万辆同比增幅超过70%。其中比亚迪公告称，1-2月新能源汽车累计销量62.34万辆，同比增长92.52%。吉利汽车2月新能源销量9.8万辆，增长194%，小鹏2月销量3万辆，且连续多周排名新能源乘用车排名前二，销量明显放量，公司生存风险大幅降低。1~2月的销量增速表明2025年的新能源车销量维持25%~30%增长的概率提升。由于2025年新能源车销量有超预期的可能，结合行业指数涨幅在春节后弱于中证1000指数的表现，未来新能源产业链大概率有较好投资机会。 中指研究院最新发布《2025年1-2月全国房地产企业拿地TOP100排行榜》披露，2025年1-2月，TOP100企业拿地总额1998.6亿元，同比增长26.7%。从新增货值来看，华润置地、保利发展和中国金茂位列前三。由于春节后深圳、上海等地的二手房和新房带看与成交数据恢复较好，而且地产价格新房和二手房月度价格环比也基本保持稳定，因此越来越多的指标指向地产数据企稳的概率在提升。政策方面，两会前的政治局会议也明确提出稳定股市、房市，因此我们判断地产行业走稳的概率将提升，从而会提升市场对中国2025年经济环比回升的信心。