通信行业周报

通信行业市场回顾 2025年12月8日至12月12日，通信（中信）板块上涨了5.92%，沪深300指数下跌了0.08%，通信板块跑赢沪深300指数6个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。今年以来，通信行业累计上涨82.39%，在中信一级行业中排第1位，表现较为突出。截至12月12日，中信通信行业PETTM为26.79倍，处于36.67%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共119家，期间57家公司收涨，60家公司收跌，总体上涨跌相近。涨幅前3名分别为德科立、华菱线缆及永鼎股份，跌幅前3名则分别为奥维通信、精伦电子及中兴通讯。 周度关注：1ms城市算网 我国高度重视算力产业发展，近年来陆续出台《算力基础设施高质量发展行动计划》、《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》等政策，推动算力基础设施从“规模扩张”向“质效提升”转变，明确提出打造一批算网城市标杆，构建“1ms时延城市算力网”。 人工智能正推动网络从基础连接向智能协同升级，网络运力在数据流通、算力协同中的作用日益关键。我国通过政策引导，加速建设“1ms城市算力网”，目前已进入落地阶段，长三角、川渝、京津冀等地形成示范样板。运营商依托OTN、OXC等关键技术，构建毫秒级算力接入体系，实现算力“即取即用”。“1ms城市算网”不仅提升公共服务、医疗普惠、产业转型效率，还有利于降低中小企业用算门槛，推动数字经济包容性发展。 展望未来，1ms城市算网将从"概念落地"迈向"规模化应用"，进一步大力扩展。通过技术突破、标准完善、生态构建，让算力真正成为像水电一样的普惠服务，为数字经济高质量发展注入"光速"动能。并进一步推动标准体系完善，突破算网架构、智能调度等核心技术，加强国际协作，共建全球生态，引领高质量发展。 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。