晨会纪要

【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:收紧还是放松？-DeepSeek如何解读货币政策委员会Q1例会宏观周报:宏观经济宏观周报-国内经济增长动能稳健提升 固定收益周报:转债市场周报-估值继续压缩，新券发行提速 策略专题:ESG专题研究-基金经理/基金产品行为与ESG打分实践 策略专题:估值周观察(3月第4期)-强势赛道非对称调整 策略专题:策略周思考-“四月决断”：交易高低切、拥抱“超额主升” 行业与公司 银行行业快评:银行业点评-大行负债缺口何时扭转？——银行资负视角煤炭行业专题:千亿市值煤企龙头对比解析 纺服行业快评:纺织服装海外跟踪系列五十七-耐克产品调整和清库措施增大四季度压力，影响有望在下一财年缓解 电新行业周报:锂电产业链双周评（3月第2期）-充电桩建设显著加速，固态、全极耳等锂电新技术蓬勃发展 电新行业周报:AIDC电力设备/电网产业链周评（3月第3周）-重视电网投资释放确定性，英伟达GTC大会指引未来发展方向 电新行业周报:风电产业链周评（3月第3周）-帆石海风项目持续推进，重视海洋经济发展机遇 通信行业周报2025年第13周：英伟达发布CPO交换机，深海科技政策持续推进 海外市场专题:港股市场速览-资金呈守势，流入红利风格 海外市场专题:美股市场速览-资金流出势头中止，大盘价值较优 汽车行业周报:人形机器人行业周报（第七期）-特斯拉机器人将进入试生产，广东组建百亿基金助力机器人产业 机械行业周报:制造成长周报（第6期）-波士顿动力展示拟人动作，宇树G1完成首次侧空翻和鲤鱼打挺 小鹏汽车-W(09868.HK)海外公司财报点评:小鹏汽车-W（09868.HK）-单四季度销量环比增长97%，新品周期持续向上 福耀玻璃(600660.SH)财报点评:单季度收入创新高，全年净利率同比提升2.14pct 金山办公(688111.SH)财报点评:四季度收入提速，AI和海外业务打开新成长空间 腾讯控股(00700.HK)海外公司财报点评:收入侧增长提速，积极进行AI+应用布局 腾讯音乐(TME.N)海外公司财报点评:会员数量增长稳健，ARPPU值提升顺利 小米集团-W(01810.HK)海外公司财报点评:2024年营收利润创历史新高，人车家全生态战略全面落地 天地科技(600582.SH)财报点评:营收、利润继续保持增长，资产质量持续提高 中煤能源(601898.SH)财报点评:降本增量对冲煤价下行，业绩稳健 中国神华(601088.SH)财报点评:业绩稳健、高分红率彰显投资价值 中国移动(600941.SH)财报点评:2024年营收突破万亿元，拟进一步提升派息率 云图控股(002539.SZ)财报点评:磷复肥业务稳健发展，一体化布局不断完善 紫金矿业(601899.SH)财报点评:经营业绩显著提升，全力争取规模实力再上新台阶 同程旅行(00780.HK)财报点评:深耕用户价值提升战略，核心业务盈利水平上行 华住集团-S(01179.HK)财报点评:高质量扩张势能强劲，股东回报彰显龙头积极姿态