每周投资策略

韩国本周将公布3月份进出口及CPI等数据。 通胀方面，韩国通胀在2024年大部分时间皆有所放缓，2025年2月份同比降至2.0%，基本达到了目标水平。我们预计通胀将在2025年和2026年期间保持在这一水平附近。 韩国国内需求不太可能成为推动通胀的主要因素，同时我们预计随着全球需求放缓，全球大宗商品价格将下降。然而，韩国货币贬值可能会通过进口渠道在2025年略微推高通胀。从数据来看，我们预计货币和大宗商品价格在2025年至2026年间将相对稳定。这应能保持韩国年度通胀率的稳定。 内外部压力持续增加， 韩国经济增速或将放缓，2025年GDP增速或下降至1.5%。 具体来看，内部方面，近期韩国政治的不确定性或对消费者信心产生显著的负面影响。外部环境方面，美国经济放缓，电子电路等AI 应用关键零部件需求或趋于饱和，全球贸易疲软，或将对韩国的工资增长及消费者信心造成冲击，进而限制私人消费扩张。 预计2026年韩国出口增长仍将受限，国内信心将持续承压，经济增速或为1.6%左右。