晨会纪要

核心观点： 一、策略和先进制造组： 三利谱公布了2024年年报，公司主要从事LCD显示屏用偏光片。营业收入25.9亿元，同比增长25.25%，第四季度营收7.16亿元，同比增长35.51%，主要受益于全球显示面板行业复苏及OLED产品放量。全年毛利率17.29%，同比增加2.48个百分点，第四季度毛利率20.83%，同比增加4.31个百分点，得益于产能利用率提升及产品结构调整。全年归属于母公司近利润6809.11万元，同比增长59.07%，扣非净利润7591万元，同比增长128.77%。今年2月路维光电公布了2024年度业绩快报，公司实现营业总收入87,554.87万元，同比增长30.21%。实现归属于母公司所有者的净利润19,225.84万元，同比增长29.21%；同时京东方3月份的调研纪要透露，LCD行业平均稼动率自去年11月开始回升，今年以来上升态势得到延续，并保持在80%以上。LCD TV主流尺寸面板价格自2025年1月起全面上涨，3月预计将延续上涨态势。目前65寸面板相对于2024年Q3平均172美元/片的价格上涨了约2%。因此我们看好面板行业的持续复苏。 多家新能源车企业公布了3月份销量，总体看都有较快的增长。部分二线品牌销量增长好于一线品牌。其中零跑汽车3月销量3.7万辆，同比增长155%，1~3月累计销量8.8万辆，同比增长162%。小鹏汽车3月销量3.3万辆，同比增长268%，1~3月累计销量9.4万辆，同比增长331%。长安深蓝3月销量2.4万辆，同比增长87%，1~3月累计销量6.8万辆，同比增长69%。比亚迪3月销量为37.74万辆，同比增长24.8%，1~3月累计销量100.08万辆，同比增长59.8%。吉利汽车3月总销量23.22万辆，同比增长约54%。理想汽车3月交付36,674辆，同比增长26.5%。蔚来汽车3月交付量为1.5万辆，同比增长26.7%。可见汽车整车品牌的竞争格局还有较大的变化可能。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政策等