宏观研究：特朗普“对等关税”为何远超市场预期？影响及下一步

当地时间4月2日，特朗普援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA），正式宣布对全球加征对等关税。对全球进口商品加征10%的基准关税，于4月5日生效；并对部分经济体征收更高的税率，暂定4月9日生效。其中，对中国、欧盟、日本、越南、印度分别加征34%、20%、24%、46%、26%。 对等关税加征幅度远超市场预期，全球资产价格剧烈动荡，美股期货下跌，美元指数下跌，黄金价格上涨。 风险提示：美国贸易政策超预期转向、全球关税博弈持续升级