估值与盈利周观察——4月第1期：市场分化，红利上成长下

市场估值分化，红利占优。上周宽基指数估值分化，稳定表现最优，创业板指数表现最弱。整体看，市场估值分化，从PE、PB偏离度的角度看，消费板块估值普遍较为便宜。向前看，本周市场ERP小幅上升，处于一倍标准差附近。 市场表现：稳定、微盘股、红利表现最好；创业板指、深圳成指、成长表现最弱。 行业表现：公用事业、医药生物、农林牧渔涨幅前三，计算机、电力设备、家用电器表现最弱。 相对估值：创业板指/沪深300相对PE下降，创业板值/沪深300相对PB下降。 全A ERP：ERP小幅上升，处于一倍标准差附近。 指数PEG&PB-ROE:红利PEG值最小，科创50风格PB-ROE值最小。 大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。 一级行业估值：各行业估值分化，非银金融、煤炭、公用事业、交通运输、农林牧渔估值处于近一年低位。 热门概念：科技板块热度较高，东数西算、华为鸿蒙、机器人、中字头央企等概念处于估值三年历史较高分位。 盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，农林牧渔上调幅度最大；房地产下调幅度最大. 海外主要指数：上周海外主要指数皆大幅下跌，恒生指数相对表现最好，纳斯达克指数表现最差。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。