晨会纪要

【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:美国3月CPI数据点评-关税冲击增加通胀“失控”风险 宏观周报:宏观经济宏观周报-消费与房地产高频指标走弱，投资景气继续上升 固定收益周报:转债市场周报-转债估值支撑较强，防守中关注布局契机 策略专题:估值周观察(4月第2期)-先抑后扬，以我为主 策略快评:积极应对所谓“对等关税”解读-大门敞开与奉陪到底：A股公司应对举措 行业与公司 海外市场专题:港股市场速览-大盘在贸易战冲击后企稳回升 海外市场专题:美股市场速览-市场激烈震荡，企业盈利下修 农林牧渔2025年4月投资策略：对美加征关税利好农产品涨价，看好肉牛大周期反转 农业行业周报:农产品研究跟踪系列报告（155）-牛肉价格环比稳涨，看好未来两年景气上行 非银行业快评:近期机构配置与资本市场资金流向分析-市场流动性风险结束了吗？ 通信行业2025年4月投资策略：AI产业持续保持高景气度，兼顾运营商高股息价值 通信行业周报2025年第15周：“对等关税”扰动，信创受益；光模块迎“关税豁免” 速腾聚创(02498.HK)海外公司财报点评:2024年收入同比增长47%，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司 安踏体育(02020.HK)海外公司快评:第一季度集团流水增长双位数，收购德国户外品牌狼爪 我爱我家(000560.SZ)财报点评:业绩扭亏为盈，彰显修复弹性 东岳集团(00189.HK)海外公司深度报告:国内氟硅行业龙头企业，充分受益于制冷剂景气度上行 三美股份(603379.SH)公司快评:三代制冷剂价格持续上涨，公司2024年归母净利高速增长 远大医药(00512.HK)财报点评:2024年归母净利同比增长31%，核药龙头杨帆启航 威高股份(01066.HK)海外公司财报点评:2024年归母净利润同比增长3%，分红比例大幅提升至50%