策略专题：指数增强投资之低波动投资策略

主要观点： 大量的实证研究表明， 在全球各地的证券市场， 在各种不同的交易品种中， 都存在着低波动异象。 低波动投资策略的思路是： 以波动率因子为核心因子， 以小市值因子和低价因子为辅助因子， 来构建低波动率组合。 构建低波动投资策略的主要步骤： 1） 确定样本空间； 2） 确定选样方法； 3） 确定样本数量； 4） 个股权重配置； 5） 设定交易计划。 在回测数据的基础上， 对“低波动投资策略” 进行全面评估。 评估结果显示： 策略年复合收益率 37.3798%， α 值 28.5336%， β 值(Rf≈3)4.2255， 最大回撤幅度 26.84%， 夏普比率（Rf≈3） 1.0542， 策略绩效优异。 而且随着策略应用的时间拉长， 盈利的概率和盈利的水平都得以大幅提升， 策略体验感更佳