AI赋能资产配置追踪（2025.4）：模型提示股市倾向亚太，A股关注农业军工

事项： 国信总量团队开发了 AI 赋能投研体系， 本文主要针对于对被动和行业配置的月度观点更新。 在被动策略中， 我们用人工智能动态调整风险平价模型， 实现风险的动态赋权和回溯周期的动态调整； 在行业配置中，我们利用 AI 对行业因子和轮动机制的优化， 实现行业配置的优化。 评论： 在我们外发的《AI 赋能资产配置（三） ——DeepSeek 与风险“再平价”》 报告中， 利用 AI 结合宏微观经济数据、 资本市场指标、 分析师观点等， 优化各资产的风险贡献度， 动态调整回溯期， 实现风险平价的“Smartβ ”。 新一期数据表明，（1） 4 月对国内各类资产的配置比例为： 股票资产占比 3.40%、 红利资产占比 5.26%、债券资产占比 78.82%、 黄金资产占比 12.53%， 相较传统风险平价模型， 股票、 红利、 债券与黄金资产的变化分别为-7%、 +1%、 +3%、 +3%； （2） 4 月对海外股市的配置比例为： 组合维持分散化基础上， 适度加配亚洲市场， 法国 15.36%、 德国 14.71%、 美国 18.26%、 日本 15.20%、 中国香港 14.33%、 印度 22.14%， 相较传统风险平价模型， 欧美市场小幅减配（各-1%）， 亚洲市场中中国香港与印度分别加配 2 和 1 个百分点。 在我们外发的《AI 赋能资产配置（四） ——DeepSeek 在大盘择时和行业轮动中的应用》 报告中， 通过 AI赋能构建了行业轮动策略， 该策略通过全频段量价融合因子和动态行业轮动机制， 实现了对市场信号的高效捕捉， 夏普比率提升幅度达 420%， 最大回撤降低 41%， 显著优于传统策略。 更新后， 对二季度行业的最新观点为： 超配农林牧渔、 基础化工、 国防军工， 标配电力设备、 交通运输、 医药生物， 低配房地产、煤炭。 风险提示： AI 模型局限与数据依赖风险： AI 分析高度依赖历史数据和算法， 可能无法准确预测未来或应对突发事件。 模型固有缺陷（如过拟合、 黑箱问题） 可能影响结论的可靠性； 技术应用效果差异风险： 报告中提及的 AI 应用在实际操作中可能因技术门槛、 市场环境等因素而效果打折； 市场与技术迭代风险： 金融市场和 AI 技术快速变化，