光伏行业周报

本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/12/29-2025/12/31）沪深300指数-0.59%，申万31个行业指数12个上涨，电力设备（申万）指数本周-2.18%，排在第29位，跑输指数1.59pct。电力设备二级行业指数多数下跌，光伏设备行业指数-3.29%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-2.58%、-2.05%、-1.23%、+0.05%、+4.74%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是迈为股份、双良节能、航天机电、禾迈股份、高测股份，跌幅居前的公司为帝科股份、东方日升、赛伍技术、上能电气、阿特斯。 产业链主链价格全线上涨 根据datayes，12月24日硅料成交价54元/kg，环比+3元/kg；硅片成交价为1.25元/片，环比+0.1元/片；电池成交价0.34元/W，环比+4分/W；组件成交价为0.71元/W，环比+2分/W。3.2mm、2mm光伏玻璃价格19、11.5元/平米，环比-5分/平米；银浆价格为17486元/kg，环比+10.3%。 投资建议 建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等