周度金融市场跟踪：本周A股节前窄幅震荡，全球其他市场多数上涨，债市利率小幅下行

股票方面，受五一假期影响，本周A股仅3个交易日。整体看延续上周风格，小盘股走势强于大盘股。全周累计看，沪深300下跌0.4%，中证1000上涨0.2%，中证2000上涨0.8%。港股周五（5月2日）开放交易，当天开盘前商务部表示美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方正在进行评估。受此消息影响，当天恒生指数上涨1.7%恒生科技指数上涨3.1%。全周恒生指数累计上涨2.4%，恒生科技指数累计上涨5.2%。行业方面，本周31个一级行业指数11个上涨，20个下跌。传媒、计算机和美容护理涨幅居前，地产、综合和社会服务跌幅居前。整体看，行业涨跌分布延续上周风格。周内看，本周3个交易日，周一（4月28日）市场较弱，全天超4100家公司下跌，当天小盘股走势较弱。周二、周三风格反转，小盘股走强，大盘股相对较弱。本周美股继续反弹，全周标普500指数上涨2.9%，纳斯达克100上涨3.4%。全球市场，MSCI全球指数上涨3.0%，MSCI发达国家（除美国）上涨3.0%，MSCI新兴市场上涨3.3%。 成交情况看，受假期影响，本周成交量较上周下降，日均成交1.10万亿元，较上周下降3.7%。2015年以来数据计算，全A周度换手率1.4%，换手率ZScore较上周下降0.1至0.3（即超过2015以来周平均换手率0.3个标准差）。沪深300换手率0.4%，换手率ZScore为-0.5，与上周持平。中证1000换手率2.0%，换手率ZScore较上周下降0.1至-0.2。行业方面，本周公共事业、家电和传媒三个行业换手率ZScore上升较多。其中，传媒是本周上涨最多的行业，表现为放量上涨；公用事业本周下跌2.1%，表现为放量下跌。本周恒生指数换手率ZScore从上周的1.0下降至0.6。 估值方面，截至周三收盘，沪深300市盈率12.2，2015年以来市盈率ZScore等于-0.4，中证1000市盈率40.1，2015年以来市盈率ZScore等于-0.3。 债券方面，本周一共三个交易日，各期限国债利率均小幅下行，曲线走平。周一A股市场较弱，由于股债跷跷板关系，债市各期限收益率小幅下降。从五一假期前配置吃票息的策略考虑，市场更倾向于持有长债，长端收益率下降略快于其他期限，曲线走平。周二，今年首期超长特别国债的两个期限国债上市交易，基金、保险配置力度较大，长端利率下降幅度明显，同时也带动其他期限国债收益率小幅下行。中债国债30年期国债到期收益率下降7.8BP，主要是新债发行导致，实际30年期国债债市下行幅度低于此数值。周三是月末最后一天，资金略紧，不过央行净投放4228亿元，下午资金逐渐转宽松。4月份买断式逆回购共计1.2万亿人民币，并未超出预期。制造业PMI公布，虽低于市场预期，不过此前市场已较充分反应，变动并不大。因此，本周债市整体收益率小幅下行，利率持续低位震荡。 汇率和商品方面，本周美元指数继续回升0.5%收100.04，美元兑人民币离岸汇率下跌1.1%收7.21。本周黄金走弱，全周伦敦现货黄金下跌2.4%收至3241美元/盎司。受美国一季度经济负增长、中国PMI数据低于预期以及OPEC组织增产消息影响，本周原油下跌较多，布伦特原油下跌8.2%收至61.5美元/桶，WTI原油下跌7.6%收至58.4美元/桶。国内商品市场，本周南华商品指数下跌1.9%，7个一级商品指数本周全部下跌。 风险提示：流动性和经济基本面变化超预期。