中银晨会聚焦

重点关注 【 宏观经济】 4 月 PMI 数据点评*陈琦 朱启兵。 外部环境对制造企业生产意愿有所影响。 4 月高技术制造业、设备制造业海外需求下滑较为明显。 4月建筑业生产经营延续活跃。部分原材料加工业及纺织工业景气度处于扩张区间。 【医药生物】键凯科技*刘恩阳。 公司公布 24 年年报及 25 年一季报。 24 年全年实现营业收入 2.27 亿元，同比下滑 22.26%，归母净利润为 0.30 亿元，同比下滑 74.22%； 25 年 Q1 公司实现营业收入 0.69 亿元，同比增长 6.66%、归母净利润 0.12 亿元，同比下滑 17.79%，公司短期业绩承压，但公司新业务进展顺利，公司 1.1 类创新药聚乙二醇伊立替康已经进入 III 期临床，且其余多个适应症处于 II 期临床中，后续进展值得期待，同时公司医美产品也于近期上市，有望给公司业绩带来新的增量。 【计算机】博思软件*杨思睿 郑静文。 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。 2024 年公司实现营收 21.42 亿元，同增 4.79%；归母净利 3.02 亿元，同减 7.44%；扣非归母净利 2.74 亿元，同减 8.95%。公司紧抓 AI 和电子凭证两条业务主线，应用场景不断拓展。 【机械设备】博众精工*陶波 曹鸿生。 公司公布 2024 年年报及 2025 年一季报， 2024 年公司实现营收 49.54 亿元，同比+2.36%，实现归母净利润 3.98亿元，同比+2.05%； 2025 年一季度实现营收 7.37 亿元，同比-0.80%，实现归母净利润-0.31 亿元，同比-45.59%。公司作为国内领先的 3C 自动化设备企业，伴随着新能源、半导体、机器人等领域的横向拓展，将进一步打开成长空间。