流动性与仓位周观察——4月第5期：资金净流出，交投活跃度下降

资金净流出，交投活跃度下降。上周全A成交额4.08万亿，较前一周下降，换手率4.08%，较前一周下降，融资供给端中基金净流入，两融资金、ETF净流出；资金需求端IPO规模为0，再融资规模23.75亿元。市场资金合计净流出184.42亿元，流动性转弱。 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金7358元，DR007上行，R007同步上行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降3bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度加重；市场预期5月美联储不降息概率上升至97%。 市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 机构投资者：偏股型基金发行规模127.28亿元，规模较上一周下降。 偏股型公募基金：银行、食品饮料、农林牧渔、公用事业、医药生物；上周减仓幅度前五行业：电力设备、非银金融、计算机、电子、机械设备。 杠杆资金：上周两融资金净流出161.45亿元，两融交易额占A股成交额下降至8.38%。 ETF：上周ETF份额下降126.5亿份，宽基指数科创板50ETF流入资金最多，行业中半导体ETF流入资金最多。 产业资本：上周产业资本减持13.97亿元，交通运输、有色金属、钢铁增持前三；电子、传媒、石油石化减持前三。上周解禁规模380.99亿元，医药生物、基础化工、机械设备解禁规模前三。 一级市场：上周IPO融资0家，融资规模0亿元；再融资2家，融资规模23.75亿元。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。