财富通每日策略

后市展望： 周五，市场全天震荡调整，创业板指领跌。三大指数集体低开，沪指低开 0.05%，深成指低开 0.07%，创业板指低开 0.05%。随后指数走弱，创业板指一度下挫跌逾 1%。截至午盘收盘，三大指数震荡调整，创业板指领跌。盘面上，银行股逆势走强；纺织概念股集体大涨；电力股再度走高。午后，指数维持震荡走势，最终三大指数集体收绿。总体上个股板块跌多涨少，全市场超 4000 只个股下跌，美容护理、银行、纺织服饰、公用事业和家用电器等行业表现靠前；电子、计算机、国防军工、传媒和商贸零售等行业表现靠后。概念指数方面，ST 板块、芬太尼、代糖概念、生物质能发电和赛马概念等板块表现靠前；科创次新股、存储芯片、DRG/DIP、国家大基金持股和云办公等板块表现靠后。 值得关注的是，中国海关总署公布数据显示，今年前 4 个月，我国货物贸易进出口总值 14.14 万亿元人民币，同比增长 2.4%。其中，出口 8.39 万亿元，同比增长 7.5%。重点商品出口方面，前 4 个月，我国出口机电产品 5.04 万亿元，增长 9.5%，占我国出口总值的 60.1%。集成电路、船舶则再次扛起出海领跑大旗。集成电路 4 月出口金额同比增长20.22%，远超 3 月的 7.88%。船舶 4 月出口金额同比增长 36.06%，较 3 月的 1.93%大幅提速，且 4 月环比增幅近八成。 周五，市场三大指数集体回调。从资金面来看，沪深两市全天成交额 1.19 万亿，较上个交易日缩量 1014 亿。从技术分析角度看，沪指仍处于 5 日均线上方，当日尾盘回升至 3342 点，暗示 3335-3340 点支撑位有效性较强，技术形态上延续企稳修复的态势。当前，市场在政策托底与经济修复的双重驱动下呈现韧性特征。同时，政治局会议部署的增量政策储备及央行降准释放的流动性进一步夯实市场信心。尽管成交量短期波动反映资金观望情绪，但企业盈利端呈现改善趋势，一季度全 A 归母净利同比增速由负转正，自由现金流拐点确立，显示经济内生修复动能逐步增强。展望后市，政策端“降准降息”的效应显现以及中长期资金入市举措将持续优化流动性环境，而消费、投资等内需领域在政策刺激下有望延续回暖态势。在经济数据向好与政策工具箱蓄力的支撑下，市场短期或延续震荡修复格局。中长期看，经济转型升级红利释放、中长期资金入市机制完善及资本市场改革深化，将共同助力 A 股市场实现中枢抬升。板块选择方面，建议重点关注金融、公用事业、TMT 等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势