中银晨会聚焦

重点关注 【电力设备】电新行业 2024 年年报与 2025 年一季报综述*武佳雄 李扬 顾真。 电力设备与新能源行业 2024 年营收和归母净利润均同比下降； 2025 年电新行业需求保持较高景气度，一季度报表端盈利呈现修复，但压力仍在，随着产能逐步出清，行业有望迎来反转。 【电子】雅克科技*余嫄嫄 范琦岩。 公司发布 2024 年年报， 2024 年公司实现营收 68.62 亿元，同比+44.84%；实现归母净利润 8.72 亿元，同比+50.41%；其中 24Q4 实现营收 18.63 亿元，同比+55.78%，环比+6.93%；实现归母净利润 1.23 亿元，同比+24.21%，环比-46.42%。公司发布 2025 年一季报， 25Q1实现营收 21.18 亿元，同比+30.88%，环比+13.67%；实现归母净利润 2.60亿元，同比+5.85%，环比+111.92%。公司拟向全体股东每 10 股派发 2.6 元（含税）的现金分红。 【基础化工】蓝晓科技*余嫄嫄 范琦岩。 公司发布 2024 年年报， 2024 年公司实现营收25.54亿元，同比+2.62%；实现归母净利润7.87亿元，同比+9.79%；其中 24Q4 实现营收 6.62 亿元，同比-27.40%，环比+10.89%；实现归母净利润 1.91 亿元，同比-4.04%，环比-0.79%。公司发布 2025 年一季报， 25Q1 实现营收 5.77 亿元，同比-8.58%，环比-12.91%；实现归母净利润 1.93 亿元，同比+14.18%，环比+1.22%。公司拟向全体股东每 10 股派发 6.00 元（含税）的现金分红。 【基础化工】百龙创园*余嫄嫄。 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年实现营业总收入 11.52 亿元，同比增长 32.64%；归母净利润 2.46 亿元，同比增长 27.26%；扣非归母净利润 2.31 亿元，同比增长 31.72%。其中，第四季度营收 3.31 亿元，同比增长 54.46%，环比增长 14.61%；归母净利润0.63 亿元，同比增长 21.97%，环比降低 0.04%。 2025 年一季度公司营收 3.13亿元，同比增长 24.27%；归母净利润 0.81 亿元，同比增长 52.06%。看好公司在功能糖优质赛道的良好成长性。