财富通每日策略

后市展望： 周四， 市场全天震荡调整， 创业板指领跌。 开盘三大指数涨跌不一， 早盘市场在震荡走弱后有所企稳， 午后市场延续弱势跌幅扩大。 截至收盘， 三大指数集体收跌， 创业板指领跌。 盘面上， 银行股逆势走强， 军工股一度拉升。 下跌方面， 新消费概念股集体大跌，固态电池概念股震荡走低。 总体上个股跌多涨少， 银行、 传媒、 家用电器、 交通运输和石油石化等行业表现靠前； 美容护理、 社会服务、 基础化工、 环保和房地产等行业表现靠后。概念指数方面， 手机游戏、 太赫兹、 Sora 概念(文生视频)、 智能音箱和军工信息化等板块表现靠前； 环氧丙烷、 石墨电极、 代糖概念、 钠离子电池和转基因等板块表现靠后。 消息方面， 中国—东盟经贸部长特别会议 5 月 20 日以线上方式举行， 双方经贸部长共同宣布全面完成中国—东盟自贸区 3.0 版谈判。 八部门印发《支持小微企业融资的若干措施》 ， 支持符合条件的小微企业在新三板挂牌， 规范成长后到北交所上市。 上海印发《上海市提振消费专项行动方案》 ， 促进汽车消费， 新增手机、 平板、 智能手表（ 手环） 等数码产品购新补贴， 加力支持绿色家电家居家装消费。 平安银行、 中信银行、 兴业银行、 浦发银行、 民生银行、 广发银行、 华夏银行 7 家银行 5 月 21 日跟进下调存款利率， 将 1 年、2 年定期利率均下调 15 个基点。 酝酿已久的银行理财公司分类监管评级办法已进入试评级阶段， 相关结果近期已下发至各公司。 周四， 市场全天震荡调整， 创业板指领跌， 北证 50 指数跌超 6%。 沪深两市全天成交额 1.1 万亿， 较上个交易日缩量 708 亿。 盘面上， 市场热点较为杂乱， 个股跌多涨少， 全市场超 4400 只个股下跌。 海外方面， 近期外部不稳定不确定因素仍然较多， 美国关税谈判持续进行， “ 对等关税” 对全球贸易的深远影响可能仍会有所延续。 国内方面， 四月份国内经济增长顶住压力， 保持稳定增长， 5 月以来降准降息相继落地， 有助于巩固宏观经济稳定运行态势， 近日 LPR 和多家银行存款利率下调， 延续央行适度宽松的货币政策基调，也是旨在降低实际利率进一步促进经济复苏动能。 我们认为， 今年以来我国“ 以我为主”的发展政策表现出足够的力度和定力， 当前货币政策宽松预期基本落地， 后续需关注财政组合拳的发力衔接， 重点涉及投资和消费两方面。 展望后市， 考虑到大盘在 3400 点左右或面临一定压力， 短期内指数或维持高位震荡， 后续交易逻辑可能从风险偏好修复转向政策发力对经济数据的传导， 金融、 公用事业、 汽车和 TMT 等板块值得重点关注。 风险提示： 海外经济超预期下滑， 以及中美贸易摩擦超预期恶化， 导致外需回落， 国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期， 高利率环境使全球经济增速明显放缓， 压缩国内资金面； 海外信用收缩引发风险事件， 可能对市场流动性造成冲击， 干扰利率和汇率走势。