估值与盈利周观察——5月第4期：小微盘占优

市场估值分化，小微盘占优。上周宽基指数估值分化，微盘股表现最优，创业板指表现最弱。从PE、PB偏离度的角度看，食品饮料、农林牧渔、公用事业等行业估值较为便宜。向前看，本周市场ERP与前一周持平，处于一倍标准差附近。 市场表现：微盘股、国证2000、稳定表现最好；创业板指、周期、沪深300表现最弱。 行业表现：医药生物、环保、国防军工涨幅前三，汽车、电力设备、有色金属表现最弱。 相对估值：创业板指/沪深300相对PE下降，创业板值/沪深300相对PB下降。 全A ERP：ERP与前一周持平，处于一倍标准差附近。 指数PEG&PB-ROE:红利PEG值最小，科创50风格PB-ROE值最小。 大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。 一级行业估值：各行业估值分化，非银金融、有色金属、通信、电子、农林牧渔、家电估值处于近一年低位。 热门概念：培育砖石、第三代半导体、6G、机器人、中字头央企等概念处于估值三年历史较高分位。 盈利预期：各行业盈利预期几乎持平，环保上调幅度最大；电力设备下调幅度最大。 海外主要指数：上周海外主要指数普涨，韩国综合指数表现最好，恒生科技指数表现最差。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。