5月PMI数据点评：供需修复，经济回稳

中国5月官方制造业PMI49.5，预期49.5，前值49.0。 中国5月非制造业PMI50.3，预期50.5，前值50.4。 制造业PMI温和改善 制造业PMI边际小幅修复。5月制造业采购经理指数为49.5%，比上月上升0.5个百分点，符合市场预期，表现好于季节性。经济有所回稳，如期实现温和修复，这一方面得益于国内积极政策的加紧实施，另一方面也与5月中美日内瓦经贸会谈达成协议、关税冲击有所缓和有关。 多数分项较前值有所反弹。从主要分项指数的边际变化来看，本月除产成品库存指数、购进价格指数、出厂价格指数和供应商配送时间指数较前值下降外，其余分项（生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数和生产经营活动预期指数）均出现不同程度的上行，上升幅度在0.2至3.7个百分点之间。