流动性与仓位周观察——5月第4期：资金净流入

资金净流入，交投活跃度下降。上周全A成交额5.47万亿，较前一周下降，换手率6.49%，较前一周下降，融资供给端中基金、ETF净流入，两融净流出；资金需求端IPO规模为6.04亿元，再融资规模2.97亿元。市场资金合计净流入133.98亿元，流动性转强。 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金6566亿元，DR007上行，R007上行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降4bp，1年期国债收益率上升2bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率小行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期6月美联储不降息概率至94.4%。 市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模92.26亿元，规模较上一周下降。 偏股型公募基金：上周加仓行业前五：医药生物、计算机、农林牧渔、传媒、房地产；上周减仓幅度前五行业：电力设备、汽车、食品饮料、有色金属、家用电器。 杠杆资金：上周两融资金净流出3.87亿元，两融交易额占A股成交额上升至8.22%。 ETF：上周ETF份额上升54.6亿份，宽基指数中证500ETF流入资金最多，行业中证券ETF流入资金最多。 一级市场：上周IPO融资1家，融资规模6.04亿元；再融资1家，融资规模2.97亿元。 产业资本：上周产业资本减持36.9亿元，纺织服饰、交通运输、汽车增持前三；机械设备、电子、计算机减持前三。上周解禁规模120.02亿元，电子、计算机、通信解禁规模前三。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。