晨会纪要

核心观点： 一、产业综合组： 据美媒彭博社近日报道，美国政府正计划加大对中国科技行业的限制力度，拟将受制裁中企的子公司一并纳入管控范围，要求与受制裁中国科技公司控股的子公司开展交易时，必须事先获得美国政府的许可证。这项规定最快可能于6月对外公布。我们认为日内瓦关税战税率下调后，美国对中国的打压进入第二轮，希望继续用“卡脖子”的政策来延缓中国的发展或让中国让步。由于国内在科技领域的进步较快，在这样的打压下，反而能给国内科技产业带来更多的市场准入、试错与迭代机会，反而更能促进国内科技产业的崛起，因此我们看好国内科技产业的长期增长前景。 根据媒体微集网报道，继全球碳化硅龙头Wolfspeed传将声请破产后，亚洲车用半导体销量第一的日本半导体厂商瑞萨也有意放弃生产电动车用碳化硅业务。目前全球碳化硅市场正经历剧烈的价格战，在市占排名第一的Wolfspeed和亚洲第一的瑞萨因为亏损退出碳化硅市场时，国内以天岳先进为代表的厂商却实现了盈利，而且全球车用碳化硅的主要市场和客户都在中国，在剧烈价格战后，碳化硅的性价比相对硅基器件也进一步改善，因此我们看好国内碳化硅产业长期景气提升。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政策等变化，而不如预期的可能。