策略点评：海外映射催化，重视科技反弹

海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI产业链具备一定反弹空间。 算力基础设施悲观预期正在扭转，美股英伟达、博通等龙头厂商均市场表现亮眼，海外映射逻辑催化下A股算力基础设施同步反应，再次强调算力基础设施的高景气趋势正在持续验证。此外，端侧AI眼镜新品密集落地，应用端AI应用正从概念走向深度集成与任务执行，微软、谷歌等科技巨头正全力布局，6月字节即将召开火山引擎2025原动力大会，国内AI应用亦有催化。海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI产业链具备一定反弹空间，当前正是较优配置时机。 风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预期。2）市场波动风险。3）海外经济超预期衰退、流动性风险。