流动性与仓位周观察——6月第1期：资金延续净流入

资金净流入，交投活跃度下降。上周全A成交额4.84万亿，较前一周下降，换手率5.58%，较前一周下降，融资供给端中基金、两融净流入，ETF净流出；资金需求端IPO规模为50.07亿元，再融资规模0亿元。市场资金合计净流入156.42亿元，流动性转强。 国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金6717亿元，DR007下行，R007下行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降2bp，1年期国债收益率下降4bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度加重；市场预期6月美联储不降息概率至99.9%。 市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模137.5亿元，规模较上一周上升。 偏股型公募基金：上周加仓行业前三：电子、通信、计算机；上周减仓幅度前三行业：食品饮料、家用电器、交通运输。 杠杆资金：上周两融资金净流入76.49亿元，两融交易额占A股成交额上升至8.4%。 ETF：上周ETF份额下降7.5亿份，宽基指数沪深300TF流入资金最多，行业中银行ETF流入资金最多。 一级市场：上周IPO融资2家，融资规模50.07亿元；再融资0家，融资规模0亿元。 产业资本：上周产业资本减持31.8亿元，非银金融、煤炭、家用电器增持前三；电子、医药生物、机械设备减持前三。上周解禁规模287.58亿元，电子、医药生物、汽车解禁规模前三。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。