晨会纪要

核心观点： 一、产业综合组： 23日有报道称美国纽约州打算建造一座大型核电设施，这是15年来美国新建的第一座大型核电站，州长指示公共电力公司在其老化的反应堆中增加至少1GW的新核能发电。1GW电力大概对应中国核电机组的一个机组，总体规模不算太大，但代表了美国核电建设的重启，如果美国核电重启，那么对中国的像一重、东方电气等电站主机制造企业构成利好，因为现在全球核电站的很多大型铸锻件都要从中国进口，其次，会带来釉矿价格的上涨。过去很多年釉矿少有投资，这会利好港股的中广核矿业和中核国际等矿业公司。 经国务院批准，公安部、商务部、卫生健康委、应急管理部、海关总署、国家药监局于2025年6月20日联合发布公告，将4-哌啶酮和1-叔丁氧羰基-4-哌啶酮列入《易制毒化学品管理条例》附表《易制毒化学品的分类和品种目录》予以管制，公告自2025年7月20日起施行。这两个原料都是制造芬太尼管制精神药品的核心原料中间体，中国政府管制更上一层的原料药代表中国开始在认真执行中美日内瓦和谈与伦敦会议的一些协议，代表中美关系大概率会继续缓和，叠加伊朗、以色列冲突昨晚宣告基本结束，我们认为，后续市场大概率以回暖为主。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政策等变化，而不如预期的可能。