晨会纪要

核心观点： 一、宏观经济组： 事件： 7月2日22点半美国ISM公布6月PMI数据 评论： 6月7月1日周二，ISM公布的数据显示，由于订单和就业萎缩加剧，美国6月ISM制造业连续四个月萎缩，美国制造业低迷的局面持续。与此同时，用于衡量原材料支付价格的指标显示出通胀略有加速的迹象。 美国6月ISM制造业PMI指数为49，预期为48.8，前值为48.5。新订单指数46.4，预期48.1，前值47.6。订单量创下三个月来的最大降幅，并已连续五个月减少，可能反映出关税上升以及整体美国经济放缓。 制造业产出在经历三个月收缩后，6月重新进入扩张区间，6月为50.3，前值为45.4。新增订单来自美国国内和出口客户，推动了工作量上升。不过，这种改善至少有部分是由库存积累推动的，因为工厂及其零售和批发客户为应对关税相关的价格上涨和潜在的供应问题而提前备货。因此，进入下半年后，我们很可能会看到增长放缓的反作用。 就业指数45，降至三个月低点，预期47.1，前值46.8。就业指数已连续五个月处于收缩区间。物价指数69.7，接近2022年6月以来的最高水平，预期69.5，前值69.4。原材料成本上升仍是制造商面临的问题。