宏包装升级：美国对伊朗的打击似乎将使市场保持紧张状态

这对资产意味着什么？ 股权在美国，我们看到机会在银行、制药和媒体，它们正以不应得的折扣进行交易。在欧洲，我们看到了更多疲劳和套期保值高于实际应力。 商品:油价已上涨，但最坏的情况——涉及霍尔木兹海峡堵塞——是离定价还很远.那么布伦特油价可能突破每桶100美元。 利率在美国，我们转向对做多5年USTs持中性立场并且建议将长期视图移至5yf5yUST。在欧洲，我们的倾向是中等到略为看跌，我们认为联邦表现不佳任何集会。在英国，软数据可能导致更多缓释定价在日本，我们上调了我们的利率预期，看到了一些上涨短/中收益. 美国的加入进入以色列/伊朗战争将会有深远宏观影响.加入我们周一（6月23日）致电上午7:30（纽约时间）。与此同时，北约峰会（周二-周三）可能会揭开美欧紧张关系在7月9日关税截止日期之前。德国的预算（周二）标志着一个显著财政转移.宏观速览是您了解下周所需信息的指南，总结了我们的主要宏观观点以及对市场的影响 上周，各国央行备受关注。A鹰派美联储强调耐心（见下文），但内部分歧正在加剧。英格兰银行举行三票赞成削减;6月的通胀数据将是8月放松政策的关键。日本央行坚守原位而在削减债券购买方面坚持不懈。我们看到下一次加息是在一月，但是很有可能更早发生,作为工资/价格循环抓牢。 信用在欧洲，IG估值看起来对Bunds来说过高，但在其他指标上更合理.HY正在定价一小部分在我们熊市情景下的35万亿外国资金壁垒，欧元ig避险收益率看起来很有吸引力。对EM主权的应保持固态。