财富通每日策略

后市展望： 周三， 大盘冲高回落， 沪指 3500 点得而复失。 开盘三大指数涨跌不一， 随后市场震荡走高， 沪指突破 3500 点， 而后大盘冲高回落。 截至收盘， 三大指数涨跌不一， 仅创业板指收涨。 盘面上， 大金融股震荡走强， 短剧概念股表现活跃， 新型城镇化概念股一度冲高。 下跌方面， 有色金属概念股展开调整。 总体上个股跌多涨少， 传媒、 农林牧渔、 商贸零售、 医药生物和社会服务等行业表现靠前； 有色金属、 基础化工、 电子、 国防军工和家用电器等行业表现靠后。 概念指数方面， 托育服务、 短剧游戏、 信托概念、 知识产权保护和 AI 语料等板块表现靠前； 中船系、 PVDF 概念、 存储芯片、 稀土永磁和金属锌等板块表现靠后。 消息方面， 国家发展改革委主任介绍， “ 十四” 五期间， 我国经济总量连续跨越了110 万亿元、 120 万亿元、 130 万亿元， 今年预计可以达到 140 万亿元左右。 国家统计局数据显示， 6 月份居民消费价格同比上涨 0.1%， 工业生产者出厂价格同比下降 3.6%。 今年以来， “ 以旧换新” 补贴政策持续支撑耐用消费品价格， 带动核心 CPI 同比小幅修复，而其中服务价格方面仍有待提振， 指向了居民部门资产负债表的修复进展有限， 需要后续稳增长政策接续。 此外， 近期中央持续强化“ 反内卷” 政策导向， 强调综合治理企业低价无序竞争和产能过剩问题。 政策的推进已带动焦煤、 螺纹钢、 玻璃等工业品价格率先反弹。美国商务部长当地时间 8 日接受采访时表示， 美国代表团预计将于下月与中方官员会面，就贸易问题展开磋商。 周三， 市场全天冲高回落， 三大指数涨跌不一， 沪指 3500 点得而复失。 沪深两市全天成交额 1.51 万亿， 较上个交易日放量 512 亿。 盘面上， 市场热点较为杂乱， 个股跌多涨少， 全市场超 3300 只个股下跌。 今年是宏观大年， 上半年全球资本市场受事件驱动的特征明显， 随着中美贸易趋稳、 美国谈判推进， 以及伊以冲突缓和， 国际贸易摩擦和地缘风险的下限已较为可控。 我们认为下半年资产定价逻辑开始转向各国财政、 货币以及贸易政策主导下的基本面运行趋势。 关注 8 月 1 日开始实施的新关税对全球贸易的影响。 国内来看， 6 月 CPI 同比上涨 0.1%， 结束了此前连续 4 个月下降的局面。 目前国内经济继续平稳运行， 央行二季度货币政策委员会例会对我国经济的判断由一季度的“ 稳中有进” 改为“ 呈现向好态势” 。 考虑到美国总统针对特定行业发出关税威胁， 影响市场情绪， 加之 7月海内外宏观环境复杂多变， 在此背景下我们对后续大盘谨慎看多。 关注自主可控、 科技成长以及高股息红利方向。 风险提示： 海外经济超预期下滑， 以及中美贸易摩擦超预期恶化， 导致外需回落， 国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期， 高利率环境使全球经济增速明显放缓， 压缩国内资金面； 海外信用收缩引发风险事件， 可能对市场流动性造成冲击， 干扰利率和汇率走势。