中银晨会聚焦

重点关注 【宏观经济】6月外汇市场分析报告*管涛刘立品。6月份，美国贸易政策不确定性继续缓和，中美经贸磋商取得新进展。伴随着美联储降息预期升温，美元指数继续下跌且跌幅有所扩大，人民币双边汇率保持渐进升值，多边汇率继续走弱。这虽然有助于增强我国出口产品竞争力，但同时也要警惕国际社会对我国货币问题的关注甚至炒作。 【宏观经济】美国小品文之一*张晓娇朱启兵。中美经济指标的核心都是GDP，GDP统计方法均源于联合国的国民经济账户体系（SNA）；美国的统计方法以支出法为核心，我国的统计方法以生产法为核心；对比中美两国市场关注度较高的宏观经济数据，我们将所有指标分为八大类，分别为经济增长、通货膨胀、就业、景气类指数、工业-生产和利润、消费、国际贸易、金融数据。 【策略研究】策略点评报告*王君徐沛东。本期中国A股上市公司并购重组市场整体活跃度微降，呈现出“频率高、主体多、领域广”的三大特点。 【电力设备】可控核聚变系列报告之一*顾真武佳雄陶波。我国核聚变技术经历超60年的发展和经验积累，已经具备成为下一代能源的理论和工程基础。从行业角度来看，核聚变技术经过全球核科学学术界超60年技术沉淀已经基本解决工程障碍，海外多国家出台核聚变发展战略，美国托卡马克、直线型装置商业化均处于加速阶段；我国的核聚变技术也获得较大进展；从投资角度来看，在内因和外因的共同作用下，我国核聚变投资具备持续性，相关产业链有望受益。 【国防军工】菲利华*苏凌瑶。新一代AI Infra催化石英纤维布从“0→1”蓝海市场。菲利华依托全产业链优势从航空航天和半导体用石英纤维切入电子布领域，技术优势有望转化为先发优势。公司股权激励绑定核心人才，彰显公司发展信心。