宏观市场周报

「本周小结及下周配置建议」 股票 沪深300-1.75% 沪深300股指期货-2.09% 本周点评：A股主要指数本周集体下跌。四期指亦集体走弱，大盘蓝筹股弱于中小盘股。本周国内海外市场均有重要消息，海外方面，中美斯德哥尔摩关税谈判，如期将关税休战延期90天。国内方面，7月政治局会议召开，由于市场此前已充分计价会议预期且并无新增量政策出台，会议结束后，市场持续回落。 配置建议：谨慎观望 债券 10年国债到期收益率-0.22%/本周变动-0.38BP 主力10年期国债期货+0.22% 本周点评：本周国债期货集体上涨，央行持续净投放，DR007加权利率回落至1.42%附近震荡。7月中央政治局会议未释放强刺激信号，符合市场预期，反内卷政策目标注重中长期的平稳式推进，权益市场情绪逐渐降温，叠加央行精准呵护跨月资金面维持平衡格局，债市震荡上行。 配置建议：谨慎观望 大宗商品 Wind商品指数-2.36% 中证商品期货价格指数-2.45% 本周点评：中央政治局会议已于7月30日召开，在上半年GDP增速较高的背景下，会议并未公布更多增量政策，整体弱于市场预期。目前中美谈判及政治局会议均已结束，市场仍在去产能政策与商品基本面之间博弈。配置建议：逢低做多 外汇 欧元兑美元-2.59% 欧元兑美元2509合约-2.81% 本周点评：美联储释放中性偏鹰信号，加之美国经济数据整体延续韧性，关税忧虑边际缓解，提振美元走势；美国分别与欧盟和日本达成阶段性贸易协议，通胀预期下行，美日利差逐步走阔，欧日元短线走势或仍牵制于美元强势反弹格局。 配置建议：谨慎观望