7月PMI数据点评：短期因素影响景气度波动

中国7月官方制造业PMI49.3，预期49.7，前值49.7。 中国7月非制造业PMI50.1，预期50.2，前值50.5。 1、制造业PMI有所回落 制造业PMI边际下行。7月制造业采购经理指数为49.3%，比上月下降0.4个百分点，表现不及市场预期。制造业景气度短期波动可能与短期因素有关，7月处于制造业传统生产淡季，高温雨水等极端天气扰动下，7月制造业PMI往往出现季节性回落。本月制造业PMI的变动符合季节性特征，但降幅稍高于历史同期均值水平。 多项指数较前值下降。本月各项指数表现有所分化。多个分项指数环比下降。生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数和原材料库存指数下降，指数降幅在0.3至0.8个百分点之间。而购进价格指数、出厂价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数则有所上升。