中银晨会聚焦

重点关注 【通信】 昇腾 384 首亮相， 国产算力催化加速*吕然 庄宇。 本次 2025 世界人工智能大会（简称“WAIC2025” ） 上， 华为首次线下展出昇腾 384 超节点， 是目前业界规模最大的超节点， 通过高速互联总线技术， 实现 384 卡之间的大带宽低时延互联， 体现了国产 AI 从以芯片为中心转向系统协同优化的发展趋势， 国产算力产业链逐步兑现带动产业持续扩容， 展现了国产算力链强势的发展劲头。 【通信】 运营商“AI+” 规模化落地， 推动行业范式跃迁*吕然 庄宇。 2025世界人工智能大会（简称“WAIC 2025” ） 上， 中国移动、 中国电信、 中国联通三大运营商集体亮相， 从算力争夺、 AI 大模型研发、 行业应用落地等多维度集中展示头部通信企业“筑基者、 赋能者、 服务者” 的角色和能力。 AI已逐步渗透至千行万业， 成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力。 电信运营商也已从传统通信运营商蜕变为“AI 基础设施提供商+行业赋能者+安全守护者” ， 为经济社会数字化转型注入强劲动力， 助力中国在全球 AI竞争中占据战略制高点。 【交通运输】 京沪高铁*王靖添 刘国强。 2024 年， 京沪高铁实现营业总收入 421.57 亿元， 同比增长 3.62%； 归属于上市公司股东的净利润为 127.68亿元， 同比增长 10.59%， 公司在疫情后复苏阶段展现出较强的韧性。 京福安徽营收加速增长， 叠加雄商高铁 2026 年通车预计贡献增量客源车次， 中长期具有明显成长性。