流动性与仓位周观察——8月第1期：资金净流入，交投活跃度下降

资金净流入，交投活跃度下降。上周全A成交额9.05万亿，较前一周下降，换手率9.13%，较前一周下降，资金供给端中基金、两融净流入，ETF净流出；资金需求端IPO规模为8.74亿元，再融资规模80.38亿元。市场资金合计净流入348.47亿元，流动性转强。 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金69亿元，DR007下行，R007下行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降3bp，1年期国债收益率下降2bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期9月美联储降息概率至80.6%。 市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模96.84亿元，规模较上一周下降。 偏股型公募基金：上周加仓行业前三：医药生物、电子、通信；上周减仓幅度前三行业：有色金属、房地产、电力设备。 杠杆资金：上周两融资金净流入378.65亿元，两融交易额占A股成交额上升至10.49%。 ETF：上周ETF份额下降37.9亿份，宽基指数A500ETF易方达流入资金最多，行业中消费ETF流入资金最多。 一级市场：上周IPO融资2家，融资规模8.74亿元；再融资8家，融资规模80.38亿元。 产业资本：上周产业资本减持84.25亿元，基础化工、公用事业、交通运输增持前三；计算机、电子、医药生物减持前三。上周解禁规模876.02亿元，计算机、电子、电力设备解禁规模前三。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。