美国黄金需求趋势2025年Q2

以黄金为支撑的ETF再次解救危局... 更高的黄金价格持续对需求造成压力 总体需求在美国第二季度环比下降34%至124万吨，但同比上升110%，这是由于年内前半年的ETF需求强劲。 消费需求(珠宝+酒吧和硬币)的39t，同比下跌24%。 黄金首饰消费继续其三年下滑趋势，同比下滑7%至30t。相比之下，珠宝需求的价值飙升至30亿美元——环比增长49%，同比增长30%——突显了价格上涨的影响。 酒吧和硬币需求降至仅9t，为自2019年第四季度以来的最低点，同比降幅达53%。因此，按价值计算的投资需求同比下降35%，至92.9亿美元，使美国成为本季度仅有的两个美元计价出现下降的市场之一。 在技术方面,与人工智能应用相关的需求提供了一些支持。然而，四个主要电子制造中心中有两个——美国和日本——出现了下降，分别降至15t（同比下降10%）和19t（同比下降1%）。同时，韩国（增加7t，同比增长2%）以及中国大陆和H香港(+20t,同比增长2%)实现了温和增长 ETF需求有助于稳定整体投资，其中在美国上市的ETF在第二季度增加了70t，上半年总共增加了203t。这使该季度末的总holdings达到1,785t（资产管理规模AUM为1890亿美元）。