流动性与仓位周观察——8月第2期：资金延续净流入，交投活跃度下降

资金净流入，交投活跃度下降。上周全A成交额8.48万亿，较前一周下降，换手率8.27%，较前一周下降，资金供给端中基金、ETF、两融净流入；资金需求端IPO规模为21.86亿元，再融资规模3.83亿元。市场资金合计净流入439.52亿元，流动性转强。 国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金5365亿元，DR007上行，R007下行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降2bp，1年期国债收益率下降2bp，国债期限利差持平；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度加重；市场预期9月美联储降息概率至88.4%。 市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模146.32亿元，规模较上一周上升。 偏股型公募基金：上周加仓行业前三：有色金属、机械设备、国防军工；上周减仓幅度前三行业：医药生物、计算机、食品饮料。 杠杆资金：上周两融资金净流入296.59亿元，两融交易额占A股成交额下降至10.02%。 ETF：上周ETF份额上升22.3亿份，宽基指数沪深300ETF流入资金最多，行业中证券ETF流入资金最多。 一级市场：上周IPO融资3家，融资规模21.86亿元；再融资1家，融资规模3.83亿元。 产业资本：上周产业资本减持77.53亿元，基础化工、家用电器、银行增持前三；计算机、电子、电力设备减持前三。上周解禁规模931.32亿元，通信、电子、计算机解禁规模前三。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。