晨会纪要

晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 宏观周报:政府债周报-“清欠”专项债披露超千亿 行业与公司 电力设备新能源行业点评：储能行业“反内卷”倡议提出，关注储能企业盈利改善机会 农业行业周报:农产品研究跟踪系列报告（168）-牛肉价格延续涨势，看好牧业大周期景气向上 中国联通(600050.SH)财报点评:2025年上半年净利润同比增长5%，算力业务动能强劲 工业富联(601138.SH)财报点评:二季度利润同比增长51%，GB200系列出货量持续攀升 洁美科技(002859.SZ)财报点评:离型膜批量导入，复合集流体大单品即将放量 华虹半导体(01347.HK)海外公司财报点评:2Q25毛利率超指引，稼动率保持满载 贵州茅台(600519.SH)财报点评:2025Q2收入同比增长9.2%，公司根据市场调整产品结构 甘源食品(002991.SZ)财报点评:经销渠道持续承压，费用率大幅提升致盈利能力受损 卫星化学(002648.SZ)财报点评:2025年上半年归母净利润同比增长33%，高端新材料成长可期 时代新材(600458.SH)公司快评:全球风电叶片龙头TPI申请破产重组，国产叶片出海可期 禾望电气(603063.SH)财报点评:传统业务稳健增长，数据中心电源蓄势待发 宝胜国际(03813.HK)海外公司财报点评:上半年收入下滑8%，折扣同比扩大致毛利率下滑 浙数文化(600633.SH)财报点评:浙数文化（600633.SH）-核心主业稳中向上，AI应用和数据运营业务进展迅速 株冶集团(600961.SH)财报点评:株冶集团（600961.SH）-受益于金价上涨&锌冶炼加工费回升，25H1归母净利同比上行57.8% 金融工程 金融工程周报:股指分红点位监控周报-市场稳步上行，IC及IM主力合约贴水幅度收窄 金融工程日报:沪指迎8连阳突破前高，成交额破2万亿