早盘提示

【重要资讯】 1、瑞银预测，美国GDP增速从二季度2.0%急剧放缓至四季度0.9%。美元方面，维持长期熊市观点，指出美国净投资头寸已达GDP的-88%。美股方面，警告估值过高、科技股集中度风险及关税影响被低估，并警告近期存在明显下行风险。 2、美国财政部最新公布的数据显示，美国国债规模已经突破37万亿美元，为有史以来首次突破这一水平。 3、美国7月关税收入280亿美元，创历史新高，同比飙升273%。至7月十个月预算赤字1.63万亿美元。7月预算赤字为2910亿美元，比去年同期增长10%。 4、高盛报告显示，美国关税成本分担结构正在发生重大转变。至6月，美国消费者已承担22%的关税成本，到10月，消费者承担的关税成本比例将升至67%。美国企业承担的关税成本则将从6月的64%降至不足10%。 5、美国财政部发布2025年7月财政报告：关键数据触目惊心：上月每4美元税收中，超过1美元用于支付利息。 6、新一代美股散户表现出"逢跌必买"的投资行为，在市场回调时积极抄底推动股市屡创新高。这一现象源于投资者构成的根本变化：年轻投资者缺乏熊市记忆，在超低利率牛市环境中成长，早期投资成功让他们更愿承担风险。交易娱乐化趋势和技术进步进一步推波助澜。 7、英伟达同意将其在华销售芯片收入的15%上缴给美国政府，以换取相关产品的出口许可证。 【全球经济逻辑】 中国作强国内大循环，开始发放个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息。中国7月出口增长7.2%。中美对等关税确认延期90天。美国统计局大幅下修非农就业数据，是为美联储9月重启降息进行造势。市场预期美联储9月可能降息50个基点，并且在2026年加速降息。中国综合整治内卷式竞争，有望提振相关行业上市公司业绩。欧洲央行已降息8次，德国扩军30%，有望推动欧洲经济增长。高盛认为中国人形机器人产业正以惊人的速度进行产品迭代。全球经济保持上行方向。