晨会纪要

宏观策略 策略月评：东吴证券月度策略及金股组合：短期积极，重“制造”轻“服务” 国内积极的政策取向可能会延续到8月北戴河会议； 美联储宽松的政策基调至少延续到8月JacksonHole会议；物价方面，PPI高点可能已经过去，而CPI会自此一直上升到11月； 配置上，我们“重制造轻服务”。 固收金工 固收点评：6月PMI点评：PMI小幅微落，价格压力释放，内需扩张加快 近期制造业扩张稳中有升。本月供给端扩张放缓，外部需求继续收缩而内部需求扩张加快。价格端压力释放，主要原材料购进价格与出厂价格大幅回落，调控成效开始显现，上个月关于价格的判断兑现。随着经济转型不断推进，经济韧性也随之增强。我们预计未来经济仍会持续修复，下行概率较小，近期高位价格也会逐步回归正常水平 行业 光伏设备重要点评：HJT新玩家加入&产业化加速，持续看好设备龙头 投资建议：电池片设备重点推荐【迈为股份】HJT电池片设备整线龙头，从丝网印刷设备向前段设备延伸，提前布局HJT技术路线并能够提供性价比最高的整线方案，设备自制率达95%，看好后续验证通过后订单落地。推荐【捷佳伟创】：产品线广、协同性强的电池设备龙头。建议关注【金辰股份】国内光伏组件设备龙头，电池片设备新进入者。硅片环节首推：【晶盛机电】长晶环节集大成者，21年迎戴维斯双击。组件环节首推： 【奥特维】串焊机龙头，组件技术迭代利好核心设备商。 风险提示：HJT产业化进程不及预期风险、光伏行业装机量不及预期。 推荐个股及其他点评 卫星石化（002648）：2021半年报业绩预告点评：业绩增长持续兑现，碳中和背景下优质资产 盈利预测与投资评级：基于价格上涨的预期，我们上调公司2021~2023年归母净利润的预测，分别为44.03（前值36.06）亿元、58.71（前值54.23）亿元和78.31（前值73.22）亿元，EPS分别为3.58元、4.78元和6.37元，当前股价对应PE分别为10.5X、7.9X和5.9X。考虑公司乙烯、丙烯产业链齐发展，十四五期间持续推动高质量发展，增量项目多，维持“买入”评级。 风险提示：原料及产品价格大幅波动、项目投产及盈利不及预期、宏观经济复苏不及预期、安全及环保。