上半年业绩符合预期，异质结设备先发优势明显

迈为股份(300751) 事件： 公司发布 2021 半年度业绩预告，预计 2021H1 实现归母净利润2.30 亿元~2.70 亿元，同比增长 21.52%~42.65%；预计 2021H1 实现扣非归母净利润 2.21 亿元~2.63 亿元，同比增长 52.68%~81.70%。按此推算，预计 Q2 单季度公司实现扣非归母净利润 1.00 亿元~1.42 亿元，同比增长 23.5%~75.2%，业绩符合预期。 业绩保持较快增长，异质结行业高景气提振订单。 电池片行业 2020年进行了大规模产能扩张，公司积累丰厚的在手订单，支撑今年业绩较快增长。 行业正在经历向异质结电池技术的革新，华晟今年 6 月发布数据显示，异质结电池平均转换效率 24.71%、单片最高效率也达25.06%，进步迅速，目前产能正按规划爬升中，预计在 Q3 达到满产。通威去年招标的异质结产线也将在下半年投入运营， 本周金刚玻璃公告将投建 1.2GW 大尺寸半片超高效异质结电池片及组件，异质结行业投建及产业化快速推进。公司率先具备异质结设备整线供应能力，单GW 订单额比 PERC 时代大幅增长，先发优势明显。 技术实力强， OLED 新产品进展顺利。 公司现掌握的控制、定位、恒压力技术在激光开槽、激光切割等设备中得以延伸，公告显示 20 年公司 OLED 激光设备已获得客户正式验收，目前继续开拓新客户。 OLED激光设备处于国产化大浪潮，公司作为实力强劲厂商，发展潜力巨大。 盈利预测与投资建议： 预计 2021 年-2023 年公司营业收入分别为32.90 亿元、 46.50 亿元、 66.38 亿元，归母净利润分别为 5.66 亿元、8.10 亿元和 10.87 亿元，对应 EPS 分别为 5.49 元、 7.86 元和 10.55元， 维持“买入”评级。 风险提示： 光伏需求波动， 行业竞争加剧。