商贸零售行业周报：多家美妆公司发布业绩预告，中报季序幕拉开

多家医美化妆品公司发布业绩预告，关注中报高景气板块和业绩超预期 本周中报季序幕正式拉开： 7 月 1 日华熙生物发布半年度业绩预告： 2021H1 公司预计实现营收 18.47-19.42 亿元（同比增长 95%-105%）、归母净利润 3.47-3.74亿元（同比增长 30%-40%）。公司 2021 年上半年收入端表现超预期，我们预计主要源自公司化妆品业务延续高增长， 此外原料业务和医疗终端业务表现稳定。华熙生物作为全球透明质酸产业龙头，“原料+终端”全产业链布局核心竞争优势突出，四轮驱动打开新成长空间；未来公司除化妆品业务有望保持较高增速外，下半年医美业务随着娃娃针和御龄双子针推广也有望放量。 除华熙生物外， 近期也有多家医美化妆品公司发布半年度业绩预告： 昊海生科于 6 月 26 日披露半年度业绩预告， 2021H1 公司预计实现归母净利润 2.20-2.50 亿元（同比增长 699%至 808%）；水羊股份于 6 月 24 日披露半年度业绩预告， 2021H1 公司预计实现归母净利润 8600-9100 万元（同比增长 156%至 171%）， 几家公司业绩均实现较快增长，板块呈现较高景气。 7 月开始，上市公司陆续进入中报业绩预告密集披露期，建议重点关注持续高景气的细分板块（医美、化妆品等）和中报有望超预期的细分赛道优质公司。 行业关键词： 付费会员店、胶原蛋白、 618 市场洞察、高德美、不眠海等 【付费会员店】麦德龙付费会员店北京首店开业。 【 胶原蛋白】 锦波生物重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维获批上市。 【 618 市场洞察】 QuestMobile 发布 618 电商市场洞察报告。 【高德美】 高德美瑞蓝系列 Restylane Contour 获 FDA 批准。 【不眠海】便利蜂“不眠海 Sober Hi”饮品站已突破 100 家。 板块行情回顾 本周（6 月 28 日-7 月 2 日）零售板块（商业贸易指数）报收 3108.97 点， 上涨0.71%，跑赢上证综指（本周下跌 2.46%） 3.17 个百分点，板块表现在 28 个一级行业中位居第 3 位。零售各细分板块中，本周专业连锁板块表现较好， 2021 年年初至今珠宝首饰板块涨幅居首。个股方面，本周南极电商（+19.4%）、 美凯龙（+19.0%）、 爱施德（+18.6%）涨幅靠前。 投资建议： 颜值经济时代，关注竞争力突出的医美化妆品龙头 投资主线一（颜值经济）：医美板块重点推荐玻尿酸产品龙头爱美客（新品童颜针已获批） 和全产业链布局的华熙生物（中报收入超预期）；化妆品板块重点推荐敏感肌修护龙头贝泰妮，新增推荐上游 ODM 龙头青松股份；投资主线二（电商新零售）： 重点关注两个洼地市场（下沉和跨境市场） 和新兴业态（直播电商和社区团购）， 重点推荐吉宏股份（近期公告收购古窖酒业）；投资主线三（传统零售）： 疫情后消费复苏， 线下零售重点关注黄金珠宝板块和受益“三胎”政策的母婴零售板块，重点推荐周大生、老凤祥和爱婴室。 风险提示： 宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等