公司信息更新报告：2021H1营收稳健增长，持续受益金融市场政策改革

恒生电子(600570) 国内金融 IT 领军企业，市场增量空间可观 公司作为国内金融 IT 龙头，技术和客户优势显著，产品线齐全，行业地位稳固。公司业绩持续受益证券、基金客户 IT 投入加大、政策红利、新技术的持续结合。维持 2021-2023 年归母净利润预测为 15.83、 19.57、 23.14 亿元， EPS 为 1.52、1.87、 2.22 元/股，当前股价对应 PE 为 59.9、 48.5、 41.0 倍。 同时受益于科创板、创业板注册制改革深化，市场增量空间可观， 维持“买入”评级。 事件：公布 2021 年半年度业绩预告， 营收稳健增长 公司 2021 年 7 月 2 日发布 2021 年半年度业绩预增公告，预计 2021 年上半年实现营业收入 18.5-21 亿元，同比增长 14.23%-29.67%； 实现归母净利润 6.6-7.02亿元，同比增长 92.03%-104.25%；实现扣非后归母净利润 2.7-2.87 亿元，同比浮动-5.78%至 0.16%。 Q2 业绩稳健增长，符合市场预期 公司 Q2 营收 10.99-13.49 亿元，同比增速为-0.63%至 21.97%； 归母净利润为4.91-5.33 亿元， 同比增速为 26.22%-37.02%，扣非后归母净利润为 2.32-2.49 亿元，同比减少 2.7%-10.34%， 可能因为 2020 年疫情期间出差、 商务活动较少，2021 年上半年各项费用同比增加较多，扣非后归母净利润出现下滑。但考虑到公司业务持续受益于创业板、科创板注册制落地等金融政策更新，以及下游证券、基金客户 IT 预算增加，公司业绩有望稳健增长。 O45、 UF3.0 产品推广顺利，新老产品替换进程加快新一代产品(O45、 UF3.0)基于 Jres 3.0 平台开发，其采取分布式技术框架实现更高的集群能力，以此支撑更大的业务量与系统吞吐量，改变了以往压榨单台机性能的运行方式。此外， Jres 3.0 部署了诸多自动化程序，如运维部署控制台、上层开发生命周期管理等，利用微服务将功能拆分的更加具体，缩短测试周期和回归周期，使新产品实施和运维难度降低，进一步加快新老产品替换进程。 风险提示： 客户拓展进度不及预期、公司技术研发不及预期、疫情反复风险