策略日报：A股下半周或才有反抽机会

双融余额 截至7月2日，上交所融资融券余额报9523.07亿元，较前一交易日减少32.48亿元；深交所融资融券余额报8158.92亿元，较前一交易日减少26.44亿元；两市合计17681.99亿元，较前一交易日减少58.92亿元。 最新观点 A股如期调整，我们上周多次在报告中提示A股后半周的调整风险，而A股周五的放量下跌，是对我们此前担忧逻辑的验证，在《当潮水退去后，风险逐步来临》中分析认为：“上周四尾盘虽然上证50逆势涨超1%，但7月交割的上证50期指贴水走阔，一定程度上是尾盘套保盘的激增，主要体现出场内投资者对A股未来行情持悲观的态度，同时在强势美元周期下，外资流入必将受到牵制，叠加赚钱效应的下降，场内风险偏好的下滑，因此场内微观流动性宽松的局面或边际转紧。”对于本周而言，周初市场大概率仍有下行的动能，且大概率跌破3500点整数关口，此后才会出现下跌降速，完成短周期触底，时间点上A股大概率下半周才会有反抽行情。 主题追踪 今日关注：稀土永磁、盐湖提锂、光伏建筑一体化 1）稀土永磁：金力永磁，久吾高科久吾高科领涨。催化剂：近日，国务院印发《2021年度立法工作计划》，其中包括《稀土管理条例》。此前，工信部在今年1月公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》的意见，提出国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理，实行稀土资源地和稀土产品战略储备。从需求端来看，随著新能源汽车、风电、节能变频空调等下游需求或持续增长，持续推荐稀土产业链战略配置价值。 2）盐湖提锂：久吾高科，西藏珠峰领涨。催化剂：盐湖提锂兼具资源和成本优势，资源量占比高，成本低，全球锂资源总量在3190-5190万吨之间，分布在卤水和矿石中，其中卤水锂资源占比62.60%。以矿石为原料生产锂盐相比，以卤水为原料生产锂盐能耗低、成本低，综合成本可以节省30%到50%。我国锂盐湖资源储量丰富，盐湖卤水资源占90%，主要集中在青海和西藏地区。盐湖提锂路线成本低廉，加之低碳绿色和一体化的优势，在未来的发展中具备更强的成长性。 3)光伏建筑一体化：天合光能，华自科技领涨。催化剂：6月20日国家能源局综合司正式下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，拟在全国组织开展整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发试点工作。主要内容包括党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%等。 风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。