研究所晨报

川财证券行业每日晨会核心观点汇总 宏观 6月新出口订单指数为48.1%，较上月再度下行0.2个百分点，但认为对于当前出口数据的调整不应过分解读，下半年出口有望整体维持韧性。当前欧美等发达经济体疫苗接种进度良好，需求有望整体迎来修复。例如，当前美国多州计划叫停额外失业补贴政策，服务业就业缺口有望逐步收敛，叠加美国房地产当前正处于“低库存”、“高价格”的景气区间，国内耐用消费品出口增量值得期待。 新能源 近日，多家造车新势力先后披露6月销量。其中，蔚来6月交付数首次突破八千，达8083台，同比增长116.1%，创历史新高。零跑汽车6月共交付新车3941台，同比增长893%，环比增长23%。蔚来、理想、小鹏等新势力6月销量均创下月度新高，这既是因为新能源汽车渗透率快速提升，也是因为特斯拉陷入安全性问题，造车新势力抢占部分市场所致。我们长期看好国产车企在电动化、智能化转型阶段的发展。建议关注：比亚迪、小康股份、长安汽车、长城汽车等。 策略 上周市场出现较大幅度的回落，主要来自于短期资金的套利行为和机构的调仓动作，周四在期货市场上沪深300期货合约出现了超1%的下跌，与现货市场偏离较大，同时周五资金为平掉空单，短期卖出个股实现套利。当前股指期货和现货之间的偏离度基本被修复。后市方面，我们判断当前的回落来自于机构调仓和资金套利等短期行为，宏观基本面并无改变，流动性方面依旧不会出现急转弯，在此背景下，对于市场不必过度担忧。建议关注：人工智能、无人驾驶等科技方向予以关注。 海外 美国劳工部周末公布的数据显示，6月美国非农业部门新增就业人数为85万，好于市场预期的72万；另外，5月份非农新增就业人数从55.9万人上修至58.3万人。当月失业率环比上升0.1个百分点至5.9%，好于疫情发生前的3.5%。美国服务业就业复苏情况较为乐观，休闲和酒店行业6月环比增加了34.3万名员工。若疫情未来控制仍然较好，预计美国服务业就业数据有望得到进一步恢复。 风险提示 宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。