策略专题：基金发行放缓，北上大幅流出

1.增量资金面： a)基金发行：基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为278.51亿份，上期为372.24亿份。 b)融资融券余额：融资融券余额环比上升3.99亿元，截止到7月2日，两市融资余额16160.49亿元（上期16118.40亿元），融券余额1521.49亿元（上期1559.60亿元）。 2.资金压力面 a)沪股通与深股通：本期沪股通资金净流出、深股通资金净流出。本期沪股通净流出109.42亿元（上期净流入119.52亿元），深股通资金净流出48.55亿元（上期净流入90.25亿元）；合计净流出157.97亿元（上期合计净流入209.77亿元）。 b)IPO融资规模：本期上市新股12家，总募集资金57.42亿元（上期上市新股10家，总募集资金97.59亿元）。 c)产业资本增减持：本期二级市场净减持65.40亿元（上期净减持89.87亿元。 d)解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0628-0702）市场迎来约924.59亿元解禁规模，上期（0621-0625）、下期（0705-0709）市场的解禁压力规模分别为1391.29、415.82亿元。 e)交易费用：本期交易费用103.59亿元（上期108.03亿元）。 3.货币投放量： a)公开市场：本期货币净投放250亿元（上期货币净投放450亿元）。 b)中期借贷便利：6月开展一年期MLF操作2000亿元，利率2.95%，较之前不变，5月共投放1000亿元。 c)信用货币派生：2021年5月，M1增速6.10%（前一期6.20%）；M2增速8.30%（前一期8.10%）。2021年5月新增社融1.92万亿元（前一期约1.85万亿元），金融机构新增人民币贷款1.43万亿元。 4.市场资金价格： a)货币市场：本期，SHIBOR隔夜利上调5.6bp，SHIBOR一周利率下调31.30bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调3.75bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调82.29bp；3个月同业存单收益率下调15.04bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调5.75bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调55.27bp。 b)国债市场：1年期国债收益率下调4.70bp至2.3746%，10年期国债下调0.14bp至3.1425%，期限利差上行5.98bp。 c)理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.48%，下调14.30bp。 风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制