银行行业周报：行业指数周度回落，流动性维持充裕

主要观点： 行业指数有所回落，但表现仍超其他 从申万行业指数看，银行业指数本周、本月、年初至今的涨幅分别为-1.1%、-0.78%、5.5%，在 28 个申万一级行业中排名分别为第6、7、11 名。 从个股看，过去一周涨幅为正的为兴业银行、常熟银行、苏农银行和工商银行，涨幅分别为 4.47%、4.40%、3.92%和 0.38%。月度来看，常熟银行涨幅最大，达 7.10%。年初至今，江苏银行、南京银行、招商银行、成都银行、平安银行实现了 10%以上的涨幅。 净投放增加应对月末 本周货币投放总额达 1150 亿元，货币回笼总额为 900 亿元，货币净投放为 250 亿元，与上周相比减少 200 亿元。6 月货币净投放总额达 350 亿元，与 5 月相比增长 450 亿元，市场整体流动性较充裕。 银行间市场利率波动后重回平静 本周银行间债券质押式回购利率和拆借利率在月末大幅波动向上，随着央行净投放的增加，二者均回复平静。 对于回购利率而言，6 月 30 日，DR007 和 DR001 跳跃至 3.0%和 2.15%。随着央行在 7 月 2 日净投放 2500 亿，二者均出现回落，DR007 和 DR001 分别回落至 1.64%和 1.4%，前者与上周五相比下降 36bp，后者则与上周五持平。 对拆借利率而言。6 月 30 日，7 日和 1 日拆借利率跳跃上行至3.05%和 2.60%。与质押回购利率相似，周五均出现回落。7 月 2 日，7 日和 1 日（隔夜）拆借利率分别为 2.15%和 1.68%，前者与上周五相比下降 45bp，后者与上周五相比略升 6bp。 投资建议 央行流动性较充裕，我们仍然看好零售业务和小微企业业务优异的银行。 风险提示 宏观经济超预期下行。